Marktstruktur
Trend über Hochs und Tiefs lesen
Trend, definiert über Wendepunkte
Marktstruktur beschreibt den Trend allein über die Abfolge von Hochs und Tiefs, ganz ohne Indikatoren. Ein Aufwärtstrend ist eine Reihe höherer Hochs und höherer Tiefs. Ein Abwärtstrend besteht aus tieferen Hochs und tieferen Tiefs. Alles andere ist eine Seitwärtsphase.
Der Nutzen liegt darin, dass daraus eine Definition wird statt eines Eindrucks. Statt eines Charts, der bullisch aussieht, gibt es einen konkreten Kurs, dessen Bruch diese Einschätzung ändern würde.
Break of Structure und Change of Character
Zwei Ereignisse zählen, und die Unterscheidung zwischen ihnen ist der eigentliche Sinn des Konzepts.
Break of Structure und Change of Character
Ein höheres Hoch. Zusammen mit dem folgenden höheren Tief definiert es einen Aufwärtstrend.
Ein höheres Tief. Das ist der entscheidende Kurs: Solange er hält, ist der Aufwärtstrend intakt.
Der Kurs nimmt das vorherige Hoch. Das ist ein Break of Structure (BOS) und bestätigt die Fortsetzung des Trends.
Der Kurs bricht unter das höhere Tief aus Punkt 2. Das ist ein Change of Character (CHoCH), die erste strukturelle Warnung, dass der Aufwärtstrend vorbei sein könnte.
Ein CHoCH ist eine Warnung, keine bestätigte Umkehr. Trends brechen oft einen Wendepunkt und laufen dann weiter, weshalb viele warten, bis sich abwärts eine neue Struktur bildet, bevor sie handeln.
- BOS, Break of Structure, ist der Kurs, der den bestehenden Trend fortsetzt, indem er im Aufwärtstrend das vorherige Hoch oder im Abwärtstrend das vorherige Tief nimmt. Er bestätigt, was ohnehin geschieht.
- CHoCH, Change of Character, ist der erste Bruch in die Gegenrichtung. Im Aufwärtstrend heißt das, das jüngste höhere Tief zu brechen, und das ist das früheste strukturelle Signal, dass der Trend enden könnte.
Ein CHoCH ist eine Warnung, keine bestätigte Umkehr. Trends brechen häufig einen Wendepunkt und setzen dann fort, weshalb viele Trader warten, bis sich in der Gegenrichtung eine neue Struktur bildet, bevor sie es als echten Wechsel behandeln.
Zeitebenen widersprechen sich, und das ist zu erwarten
Struktur existiert auf allen Zeitebenen gleichzeitig. Ein Fünfminutenchart kann einen sauberen Abwärtstrend zeigen, während der Tageschart weiter aufwärts läuft, und beide Lesarten stimmen auf ihrer eigenen Ebene.
Üblich ist, die Richtung auf einer höheren Zeitebene festzulegen und Einstiege auf einer niedrigeren zu suchen, sodass kurzfristige Struktur dem Timing dient und nicht der Festlegung der Grundrichtung. Beides zu vermischen, also einen CHoCH auf niedriger Zeitebene als Grund zu nehmen, gegen einen starken übergeordneten Trend zu handeln, erzeugt die meiste Verwirrung.
Zwei Zeitebenen, ein Instrument
Im 4 Stunden Chart druckt EURUSD höhere Hochs bei 1,0920 und höhere Tiefs bei 1,0840. Die Vorzugsrichtung ist bullisch, solange 1,0840 hält.
Im 5 Minuten Chart bildet der Kurs gerade tiefere Hochs und tiefere Tiefs, während er Richtung 1,0860 zurückläuft. Beide Lesarten stimmen.
Der Fehler wäre, diesen Fünfminuten Abwärtstrend zu verkaufen. Richtig ist, zu warten, bis die Fünfminutenstruktur nahe 1,0860 nach oben bricht, was einen Einstieg im Einklang mit der 4 Stunden Richtung und einen Stop knapp unter 1,0840 ergibt.
Warum sie vor allem anderen genutzt wird
Struktur ist der zuerst angelegte Filter, denn jedes andere Konzept setzt voraus, dass man weiß, welche Richtung man sucht. Ein Order Block oder ein Fair Value Gap bedeutet für sich genommen nichts, solange keine Vorzugsrichtung sagt, ob er als Unterstützung oder als Widerstand zu behandeln ist.
Welche Wendepunkte als bedeutsam gelten, ist Ermessenssache, und zwei Trader können denselben Chart unterschiedlich einzeichnen. Eine eigene Regel dafür festzulegen, was als Wendepunkt zählt, und sie konsequent anzuwenden, wiegt schwerer als die Wahl der Regel selbst.