Elegir un bróker

Qué hace realmente un bróker

Un bróker es el intermediario entre tú y un mercado. No puedes entrar en una bolsa y comprar acciones directamente, así que una entidad autorizada envía la orden por ti, custodia los activos resultantes y se encarga de la liquidación, los dividendos y la información fiscal.

Ese papel de custodia es la parte que conviene entender. En casi todos los mercados regulados tus activos se mantienen separados del dinero propio del bróker, lo que significa que son tuyos y no forman parte del balance de la entidad. Esa separación, llamada segregación, es lo que protege a los clientes si un bróker quiebra, y es lo primero que hay que verificar de cualquier plataforma.

La regulación va antes que todo lo demás

Un bróker con comisiones excelentes y sin regulación seria no es barato, está sin asegurar. Antes de comparar cualquier otra cosa, confirma qué autoridad lo supervisa y qué protección aporta esa licencia.

• Qué regulador supervisa la entidad con la que realmente abrirías cuenta, ya que los brókers grandes operan entidades jurídicas distintas por región.
• Si los activos de clientes se mantienen en cuentas segregadas, separadas de los fondos propios de la entidad.
• Qué sistema de indemnización se aplica si el bróker quiebra, y hasta qué importe. Varía bastante entre jurisdicciones.
• Si la entidad es un banco, una sociedad de valores o un proveedor de derivados, porque las protecciones difieren en cada caso.

Los costes fáciles de pasar por alto

La comisión anunciada suele ser la parte más pequeña de lo que cuesta operar. Las partidas caras son a menudo las que no aparecen en la página de tarifas.

• La comisión por operación, a veces cero en ciertos productos y mercados.
• El spread, la diferencia entre precio de compra y de venta, que es un coste real aunque la comisión sea cero.
• El cambio de divisa, que se cobra siempre que compras un activo denominado en una moneda distinta a la de tu cuenta. Suele ser el mayor coste oculto de invertir fuera.
• Las comisiones de custodia o inactividad, cobradas mensual o anualmente operes o no.
• Los costes de financiación de posiciones apalancadas o mantenidas de un día para otro, cobrados a diario.
• Las comisiones de retirada y traspaso, incluido lo que cuesta mover tus posiciones a otro bróker más adelante.

Ajusta el bróker a lo que realmente haces

La mejor plataforma depende por completo de tu actividad, y normalmente lo que hace infeliz a la gente es el desajuste y no un defecto del bróker en sí.

• La inversión indexada a largo plazo necesita costes recurrentes bajos, compras periódicas baratas y un tratamiento fiable de los dividendos. Las herramientas avanzadas dan igual.
• El trading activo de acciones necesita costes por operación bajos, ejecución rápida y buenos tipos de orden.
• Futuros y opciones necesitan un bróker autorizado para derivados, con herramientas de margen adecuadas y tarifas de datos razonables.
• El Forex necesita spreads ajustados, costes de financiación transparentes y una regulación acorde a productos apalancados.

También es habitual, y del todo razonable, usar más de uno. Mucha gente mantiene la inversión a largo plazo en una plataforma sencilla y barata y guarda una cuenta aparte para operar, lo que además tiene la ventaja de separar los dos bolsillos mental y prácticamente.

Preguntas que conviene responder antes de depositar

• ¿Qué regulador cubre esta entidad, y qué pasa con mis activos si quiebra?
• ¿Cuál es el coste total de una ida y vuelta en los productos que voy a usar de verdad, cambio de divisa incluido?
• ¿Están disponibles los mercados e instrumentos que necesito, o solo una parte?
• ¿Cómo se tratan los dividendos, las operaciones societarias y los documentos fiscales para mi país de residencia?
• ¿Cuánto cuesta, en dinero y en tiempo, traspasarlo todo a otro bróker más adelante?
• ¿Puedo hablar con una persona si algo falla en una orden o en una retirada?

Las dos últimas importan más de lo que parecen. Cambiar de bróker es habitual a lo largo de una vida invirtiendo, y la plataforma que encarece la salida tiene después cierto margen para subir precios.

Señales de alarma

Algunos patrones indican de forma bastante fiable una plataforma diseñada para extraer dinero y no para custodiarlo con seguridad.

• Marketing agresivo del apalancamiento, bonos por depositar o promesas sobre rentabilidades.
• Regulación únicamente en una jurisdicción con supervisión mínima, o afirmaciones vagas de estar regulado sin nombrar a ninguna autoridad.
• Dificultad para encontrar una tabla de tarifas clara y completa.
• Gestores de cuenta que presionan para depositar más o para operar con más frecuencia.
• Retiradas lentas, condicionadas, o que obligan a contactar con alguien en lugar de ser autoservicio.

Una prueba útil antes de comprometerse en serio: deposita una cantidad pequeña, haz una operación y después retíralo todo. Lo sencillo que resulte ese recorrido te dice más que cualquier reseña.