Interés compuesto
La fuerza silenciosa detrás del patrimonio a largo plazo
Qué significa capitalizar
El interés compuesto consiste en obtener rentabilidad no solo sobre tu dinero inicial, sino también sobre las ganancias que ese dinero ya ha generado. En periodos cortos el efecto es pequeño. En décadas, se convierte en el mayor motor del crecimiento de una cartera.
La diferencia se ve mejor frente al interés simple, donde solo rinde la cantidad original. 10 000 $ al 8% de interés simple pagan 800 $ cada año, indefinidamente. La misma cantidad capitalizando paga 800 $ el primer año, 864 $ el segundo, y sigue subiendo, porque cada pago se calcula sobre un saldo mayor que el anterior.
El mismo dinero, dos tratamientos
10 000 $ al 8% durante 30 años. Con interés simple gana 24 000 $ y termina en 34 000 $.
Capitalizando, termina cerca de 100 000 $. Misma cantidad inicial, mismo tipo, mismo plazo. La única diferencia es si se dejó que las ganancias generaran sus propias ganancias.
La curva se dobla tarde
La parte incómoda del interés compuesto es que durante mucho tiempo parece que no pasa casi nada. Al principio tu saldo es sobre todo el dinero que has ido aportando, y el crecimiento encima parece lo bastante pequeño como para resultar irrelevante. Es en esta etapa donde la mayoría concluye que no funciona y lo deja.
A los 10 años
$24 000 aportados, $10 600 de crecimiento
A los 20 años
$48 000 aportados, $56 200 de crecimiento
A los 30 años
$72 000 aportados, $172 000 de crecimiento
La cantidad aportada en cada década no cambia nunca. Lo que cambia es cuánto produce por sí solo el saldo existente, y por eso la última década suma más que las dos primeras juntas.
Las aportaciones son idénticas en cada década. Lo que cambia es el tamaño del saldo que produce rentabilidad, y por eso el último tramo suma más que todo lo anterior. El interés compuesto no es lento y luego rápido. Va exactamente a la misma velocidad todo el tiempo, y solo se hace visible cuando el saldo es lo bastante grande como para que un porcentaje de él sea una cifra que signifique algo.
Por qué empezar pronto gana a invertir más
El tiempo es el único ingrediente de esta ecuación que no se puede recomprar después. Quien empieza una década antes puede aportar bastante menos y aun así terminar por delante, porque sus primeras aportaciones tienen la pista más larga.
Empieza a los 25, para a los 65
200 $ al mes durante 40 años
Empieza a los 35, para a los 65
400 $ al mes durante 30 años
Quien empezó antes aporta 48 000 $ menos y aun así termina por delante. Los diez años extra trabajaron más que duplicar la cantidad mensual.
La lectura práctica no es que empezar tarde no sirva de nada. Es que el coste de esperar es mucho mayor de lo que parece en el momento, y que una cantidad pequeña empezada ahora suele ganar a una cantidad mayor empezada cuando te sientas preparado. El mejor momento para empezar fue antes. El segundo mejor es este mes, con la cantidad que no altere tu presupuesto.
La regla del 72
Una forma rápida de estimar la capitalización sin calculadora: divide 72 entre la rentabilidad anual para obtener los años aproximados que tarda el dinero en duplicarse. Al 7%, unos diez años. Al 3%, más cerca de veinticuatro.
Es útil porque convierte porcentajes abstractos en algo sobre lo que se puede razonar. Un punto de diferencia entre el 6% y el 7% suena trivial hasta que ves que cambia el tiempo de duplicación de doce años a diez, lo que a lo largo de una vida laboral supone una duplicación extra.
Las comisiones también capitalizan
Cada punto porcentual pagado en comisiones es un punto que nunca capitalizará. Por eso las pequeñas diferencias de coste pesan mucho más de lo que aparentan en un extracto, y por eso los gastos corrientes de un fondo merecen atención aunque la cifra parezca insignificante.
Lo que cuesta de verdad un 1%
200 $ al mes durante 30 años al 7% crecen hasta unos 244 000 $. Las mismas aportaciones al 6%, tras una comisión anual del 1%, llegan a unos 201 000 $.
La comisión se llevó unos 43 000 $, más de la mitad de todo lo que aportaste. Nunca se cobró como una factura. Fue simplemente el crecimiento que no llegó a producirse.
Qué rompe la capitalización
El mecanismo es simple, así que las formas de interrumpirlo también lo son. Cada una de estas borra parte de la pista que ya habías construido.
- Retirar durante una caída, lo que convierte un descenso temporal en una pérdida definitiva y elimina el saldo que se habría recuperado.
- Parar las aportaciones durante periodos largos, ya que los años perdidos son justo los que habrían tenido más tiempo para crecer.
- Gastar dividendos e intereses en lugar de reinvertirlos, lo que convierte en silencio el crecimiento compuesto en crecimiento simple.
- Cambiar de inversión con frecuencia, lo que añade costes y suele significar vender tras las caídas y comprar tras las subidas.
Fíjate en que ninguna de estas tiene que ver con elegir mal la inversión. La capitalización es mucho más sensible a que la interrumpan que a ser ligeramente subóptima, y por eso un plan mediocre que se deja en paz suele ganar a un plan mejor que se reinicia una y otra vez.
Las mismas matemáticas juegan en tu contra
La capitalización es neutral, así que también se aplica a la deuda cara como las tarjetas de crédito. Un saldo sin pagar capitaliza contra ti igual que una inversión capitaliza a tu favor, y por eso amortizar deuda de tipo alto suele ser la mejor rentabilidad garantizada disponible.
La inflación actúa igual de fondo. Al 3% anual, los precios se duplican en unos veinticuatro años, lo que significa que un capital mantenido enteramente en efectivo pierde alrededor de la mitad de su poder adquisitivo a lo largo de una vida laboral mientras su saldo no cambia nunca. La capitalización ocurre de todos modos. La única decisión es en qué lado estás.
Un saldo que crece solo
5 000 $ en una tarjeta al 20%, pagando solo el mínimo, pueden tardar bastante más de una década en liquidarse y costar más en intereses que el saldo original.
Liquidarlo, en cambio, es una rentabilidad garantizada del 20%, sin riesgo de mercado ni incertidumbre sobre el resultado. Muy poco de lo disponible para un inversor compite con eso.
Qué te pide la capitalización
Necesita tres cosas, y ninguna es difícil por separado: dinero aportado con regularidad, una rentabilidad por encima de la inflación, y tiempo sin interrupciones. Es en la tercera donde suele fallar, no porque las matemáticas dejen de funcionar, sino porque dejar algo en paz durante treinta años es más difícil de lo que suena.
Por eso también importa tanto la parte del presupuesto. Un fondo de emergencia es lo que impide que un mal mes te obligue a vender, y las aportaciones automáticas son lo que impide que las buenas intenciones compitan con todo lo demás cada día de cobro. Las decisiones de inversión son la parte visible. Los hábitos de debajo son los que realmente dejan correr la capitalización.