Choisir un courtier

Ce que fait réellement un courtier

Un courtier est l'intermédiaire entre vous et une bourse. Vous ne pouvez pas entrer dans une bourse et acheter des actions directement, c'est donc une société agréée qui passe l'ordre pour votre compte, conserve les titres qui en résultent, et gère le règlement, les dividendes et les déclarations.

Ce rôle de conservation est la partie qu'il faut comprendre. Sur la plupart des marchés réglementés, vos avoirs sont détenus séparément de l'argent du courtier, ce qui signifie qu'ils vous appartiennent au lieu de faire partie du bilan de la société. Cette séparation, appelée ségrégation, est ce qui protège les clients en cas de faillite du courtier, et c'est la première chose à vérifier sur une plateforme.

La régulation passe avant tout le reste

Un courtier aux frais excellents et sans régulation sérieuse n'est pas bon marché, il est non assuré. Avant de comparer quoi que ce soit d'autre, vérifiez quelle autorité agrée la société et quelle protection cet agrément apporte.

• Quel régulateur supervise l'entité chez laquelle vous ouvririez réellement un compte, puisque les gros courtiers exploitent des entités juridiques différentes selon les régions.
• Si les avoirs des clients sont détenus sur des comptes ségrégués, séparés des fonds propres de la société.
• Quel système d'indemnisation s'applique en cas de défaillance du courtier, et jusqu'à quel montant. Cela varie fortement d'une juridiction à l'autre.
• Si la société est une banque, une entreprise d'investissement ou un fournisseur de produits dérivés, car les protections diffèrent dans chaque cas.

Les coûts faciles à manquer

La commission affichée est en général la plus petite part de ce que coûte le trading. Les postes coûteux sont souvent ceux qui ne figurent pas sur la page des tarifs.

• La commission par transaction, parfois nulle sur certains produits et marchés.
• Le spread, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, qui reste un coût réel même quand la commission est nulle.
• La conversion de devises, facturée dès que vous achetez un actif libellé dans une autre monnaie que votre compte. C'est fréquemment le plus gros coût caché de l'investissement international.
• Les frais de garde ou d'inactivité, prélevés mensuellement ou annuellement, que vous passiez des ordres ou non.
• Les coûts de financement sur les positions à effet de levier ou conservées la nuit, facturés chaque jour.
• Les frais de retrait et de transfert, y compris le coût du déplacement de vos titres vers un autre courtier plus tard.

Adapter le courtier à ce que vous faites réellement

La meilleure plateforme dépend entièrement de votre activité, et c'est généralement l'inadéquation qui rend les gens mécontents, plutôt qu'un défaut du courtier lui même.

• L'investissement indiciel long terme demande des frais courants bas, des achats programmés peu coûteux et un traitement fiable des dividendes. Les outils avancés n'ont aucune importance.
• Le trading actif d'actions demande des coûts par transaction bas, une exécution rapide et de bons types d'ordres.
• Les futures et les options demandent un courtier agréé pour les dérivés, avec de vrais outils de marge et des frais de données raisonnables.
• Le Forex demande des spreads serrés, des frais de financement transparents et une régulation adaptée aux produits à effet de levier.

Il est aussi courant, et parfaitement raisonnable, d'en utiliser plusieurs. Beaucoup de gens gardent leurs placements long terme chez une plateforme simple et peu chère, et un compte séparé pour le trading actif, ce qui a l'avantage supplémentaire de séparer les deux poches d'argent mentalement et concrètement.

Les questions à trancher avant de déposer

• Quel régulateur couvre cette entité, et qu'advient il de mes avoirs si la société fait faillite ?
• Quel est le coût total d'un aller retour sur les produits que je compte réellement utiliser, conversion de devises comprise ?
• Les marchés et les instruments dont j'ai besoin sont ils disponibles, ou seulement une partie ?
• Comment sont traités les dividendes, les opérations sur titres et les documents fiscaux pour mon pays de résidence ?
• Combien coûte, en argent et en temps, le transfert de tout vers un autre courtier plus tard ?
• Puis je joindre un humain si quelque chose se passe mal sur un ordre ou un retrait ?

Les deux dernières comptent plus qu'il n'y paraît. Changer de courtier est courant sur une longue vie d'investisseur, et la plateforme qui rend le départ coûteux dispose ensuite d'une certaine latitude pour augmenter ses prix.

Les signaux d'alerte

Certains schémas indiquent de façon fiable une plateforme conçue pour extraire de l'argent plutôt que pour le conserver en sécurité.

• Un marketing agressif du levier, des bonus au dépôt, ou des promesses de rendement.
• Une régulation uniquement dans une juridiction à supervision minimale, ou des affirmations vagues d'être régulé sans nommer d'autorité.
• Une difficulté à trouver une grille tarifaire claire et complète.
• Des chargés de compte qui poussent à déposer davantage ou à trader plus souvent.
• Des retraits lents, conditionnels, ou qui obligent à contacter quelqu'un au lieu d'être en libre service.

Un test utile avant de s'engager sérieusement : déposez une petite somme, passez un ordre, puis retirez tout. La simplicité de ce parcours vous en apprend plus que n'importe quel avis en ligne.