Intérêts composés

Ce que veut dire capitaliser

Les intérêts composés consistent à percevoir un rendement non seulement sur votre mise initiale, mais aussi sur les gains qu'elle a déjà produits. Sur une courte période, l'effet est faible. Sur plusieurs décennies, il devient le premier moteur de la croissance d'un portefeuille.

La différence se voit le mieux face aux intérêts simples, où seule la mise de départ rapporte. 10 000 $ à 8% en intérêts simples versent 800 $ chaque année, indéfiniment. La même somme en intérêts composés verse 800 $ la première année, 864 $ la deuxième, et continue de monter, puisque chaque versement est calculé sur un solde plus élevé que le précédent.

La courbe se redresse tard

Le côté inconfortable des intérêts composés, c'est que pendant longtemps il ne semble presque rien se passer. Au début, votre solde est surtout constitué de ce que vous avez versé, et la croissance par dessus paraît assez faible pour sembler négligeable. C'est à ce stade que la plupart des gens concluent que ça ne fonctionne pas et arrêtent.

Les versements sont identiques à chaque décennie. Ce qui change, c'est la taille du solde qui produit du rendement, et c'est pour cela que la dernière ligne droite ajoute plus que tout ce qui la précède. Les intérêts composés ne sont pas lents puis rapides. Ils vont exactement à la même vitesse tout du long, et ne deviennent visibles qu'une fois le solde assez gros pour qu'un pourcentage de celui ci représente une somme parlante.

Pourquoi commencer tôt bat investir plus

Le temps est le seul ingrédient de cette équation qu'on ne peut pas racheter ensuite. Quelqu'un qui démarre une décennie plus tôt peut verser nettement moins et finir quand même devant, parce que ses premiers versements disposent de la plus longue piste.

La lecture pratique n'est pas que commencer tard ne sert à rien. C'est que le coût de l'attente est bien plus élevé qu'il n'y paraît sur le moment, et qu'un petit montant démarré maintenant bat en général un montant plus gros démarré quand on se sentira prêt. Le meilleur moment pour commencer était plus tôt. Le deuxième meilleur est ce mois ci, avec le montant qui ne perturbe pas votre budget.

La règle de 72

Une façon rapide d'estimer la capitalisation sans calculatrice : divisez 72 par le rendement annuel pour obtenir le nombre approximatif d'années nécessaires au doublement. À 7%, cela fait environ dix ans. À 3%, plutôt vingt quatre.

C'est utile parce que cela transforme des pourcentages abstraits en quelque chose sur quoi raisonner. Un point d'écart entre 6% et 7% paraît anecdotique, jusqu'à ce qu'on remarque qu'il fait passer le temps de doublement de douze ans à dix, ce qui sur une vie active représente un doublement supplémentaire.

Les frais capitalisent aussi

Chaque point de pourcentage payé en frais est un point qui ne capitalisera jamais. C'est pour cela que de petites différences de coût pèsent bien plus qu'elles n'en ont l'air sur un relevé, et pourquoi les frais de gestion d'un fonds méritent votre attention même quand le chiffre semble négligeable.

Ce qui casse la capitalisation

Le mécanisme est simple, donc les façons de l'interrompre le sont aussi. Chacune de celles ci remet à zéro une partie de la piste que vous aviez déjà construite.

• Retirer pendant une baisse, ce qui transforme un recul temporaire en perte définitive et supprime le solde qui se serait rétabli.
• Suspendre les versements sur de longues périodes, puisque les années manquées sont précisément celles qui auraient eu le plus de temps pour croître.
• Dépenser dividendes et intérêts au lieu de les réinvestir, ce qui transforme discrètement la croissance composée en croissance simple.
• Changer souvent de placement, ce qui ajoute des frais et revient souvent à vendre après les baisses et acheter après les hausses.

Remarquez qu'aucun de ces points ne concerne le choix d'un mauvais placement. La capitalisation est bien plus sensible à l'interruption qu'à une légère sous optimalité, et c'est pour cela qu'un plan médiocre laissé tranquille bat généralement un meilleur plan sans cesse redémarré.

Le même calcul joue contre vous

La capitalisation est neutre, elle s'applique donc aussi aux dettes à taux élevé comme les cartes de crédit. Un solde impayé capitalise contre vous exactement comme un placement capitalise pour vous, et c'est pour cela que rembourser une dette coûteuse est souvent le meilleur rendement garanti disponible.

L'inflation agit de la même manière en arrière plan. À 3% par an, les prix doublent environ en vingt quatre ans, ce qui veut dire qu'un capital laissé entièrement en liquidités perd à peu près la moitié de son pouvoir d'achat sur une vie active, alors que son montant n'a jamais bougé. La capitalisation se produit de toute façon. La seule décision est de savoir de quel côté vous êtes.

Ce que la capitalisation exige de vous

Elle a besoin de trois choses, dont aucune n'est difficile prise isolément : de l'argent versé régulièrement, un rendement supérieur à l'inflation, et du temps sans interruption. C'est sur la troisième que ça échoue en général, non parce que les maths cesseraient de fonctionner, mais parce que laisser quelque chose tranquille pendant trente ans est plus dur qu'il n'y paraît.

C'est aussi pourquoi le volet budget compte tellement. Un fonds d'urgence est ce qui empêche un mauvais mois de vous forcer à vendre, et les versements automatiques sont ce qui empêche vos bonnes intentions d'entrer en concurrence avec tout le reste à chaque paie. Les décisions d'investissement sont la partie visible. Ce sont les habitudes en dessous qui laissent réellement la capitalisation faire son travail.