Fair Value Gaps
Les déséquilibres laissés par les mouvements rapides
Un motif de trois bougies
Un fair value gap se repère en regardant trois bougies consécutives. Si le plus haut de la première et le plus bas de la troisième ne se chevauchent pas, l'espace entre les deux est le gap. Pour un gap baissier, on applique la même règle à l'envers, avec le plus bas de la première et le plus haut de la troisième.
Fair value gap
Le gap : plage de prix non échangée
Bougie une. Son plus haut constitue le bord inférieur du gap.
Bougie deux, le mouvement impulsif. Le prix se déplace si vite que la plage à côté est sautée.
Bougie trois. Son plus bas constitue le bord supérieur du gap. Comme ce plus bas se situe au dessus du plus haut de la bougie une, les deux ne se chevauchent pas et un gap existe.
Le prix revient plus tard dans le gap avant de poursuivre à la hausse. Beaucoup de traders prennent le milieu du gap comme niveau de référence plutôt que son bord.
La définition étant mécanique, l'existence d'un gap ne demande aucune interprétation. Cela signifie aussi qu'il en apparaît constamment, et que les critères de filtrage comptent plus que la figure elle même.
La définition est mécanique, ce qui constitue l'un de ses atouts. Contrairement à la plupart des figures chartistes, l'existence d'un fair value gap se détermine sans interprétation.
Vérifier trois bougies
Sur le NAS100, la bougie une a un plus haut à 17 420. La bougie deux est une grande bougie verte qui va de 17 425 à 17 610. La bougie trois a un plus bas à 17 480.
Le plus bas de la bougie trois (17 480) est au dessus du plus haut de la bougie une (17 420), donc elles ne se chevauchent pas. Le gap est la plage de 60 points entre les deux, et son milieu se situe à 17 450.
Pourquoi le gap est jugé significatif
Un gap se forme quand le prix se déplace si vite dans une direction qu'une portion de la plage a compté des acheteurs sans vendeurs, ou l'inverse. Le raisonnement veut que cette section n'ait jamais été correctement échangée, et que le prix ait tendance à y revenir avant de poursuivre.
L'observation pratique est plus modeste que la théorie. Les mouvements rapides sont fréquemment suivis de retracements partiels, et le gap ne fait que marquer une zone précise où l'un d'eux pourrait s'arrêter. C'est utile indépendamment de la justesse de l'explication sous jacente.
Comblé, partiellement comblé, ou respecté
- Respecté : le prix entre dans le gap et repart depuis l'intérieur, en poursuivant la direction initiale.
- Partiellement comblé : le prix pénètre une partie du gap, souvent jusqu'au milieu, puis continue.
- Entièrement comblé : le prix traverse complètement le gap, ce qui est généralement considéré comme la perte de sa pertinence.
Beaucoup de traders utilisent le milieu du gap comme niveau de référence plutôt que son bord, au motif que le prix repart souvent vers la moitié plutôt qu'à l'extrême.
Comment il se combine aux autres concepts
Un gap seul n'est qu'une zone sur un graphique. Il pèse davantage quand il s'aligne sur la direction donnée par la structure de marché, qu'il se situe dans la bonne moitié du range, et qu'il s'est formé pendant le mouvement qui s'éloigne d'un order block ou après une prise de liquidité.
Les gaps apparaissent aussi sur toutes les unités de temps, et ceux des unités supérieures sont généralement jugés plus significatifs. Un gap en une minute peut être comblé dans l'heure, alors qu'un gap en journalier peut rester pertinent pendant des semaines.
Comme la définition est mécanique, les gaps apparaissent en permanence et la plupart ne sont pas exploitables. Les critères de filtrage sont l'endroit où réside le jugement, et l'endroit où les résultats diffèrent réellement d'un trader à l'autre.
Cela en fait un bon candidat au test par journal. Notez quels filtres vous avez appliqués à chaque gap tradé, puis comparez les résultats sur assez de trades pour voir quels filtres aident vraiment.