Retracement
Distinguer un repli d'un retournement
Le prix n'avance pas en ligne droite
Toute tendance progresse par étapes. Une hausse, un repli, une nouvelle hausse. Ce repli est le retracement, et il existe parce que des traders prennent leurs bénéfices, que de nouveaux vendeurs entrent, et que le marché fait une pause avant de continuer.
Les retracements sont ce qui rend le trading de tendance possible. Sans eux, chaque entrée devrait se faire à l'extrême d'un mouvement, avec un stop lointain et un gain réduit. Le repli est l'opportunité.
Retracement ou retournement
C'est la distinction la plus importante, et elle ne se tranche pas par la profondeur du repli. Elle se tranche par la structure.
Retracement à l'intérieur d'une tendance
Zone d'entrée optimale, environ 62% à 79% du mouvement
Le mouvement impulsif haussier, du creux au sommet. C'est la jambe mesurée.
Le prix se replie dans la zone ombrée puis repart à la hausse. Comme le creux plus haut précédent n'a jamais été cassé, c'est un retracement.
Le niveau qui sépare les deux. Si le prix avait clôturé sous ce creux précédent, le mouvement ne serait plus un retracement mais un retournement potentiel.
La différence ne tient pas à la profondeur. Un repli superficiel qui casse la structure est un retournement, et un repli profond qui la respecte reste un retracement.
Un repli qui respecte le creux précédent est un retracement, aussi profond soit il. Un repli qui referme en dessous est un retournement potentiel, aussi superficiel soit il. La profondeur seule ne dit rien, et c'est pour cela qu'acheter un repli sans vérifier la structure est l'endroit où la plupart des trades de tendance dérapent.
Mesurer le repli
Une fois que vous avez une jambe impulsive, vous mesurez le retracement en pourcentage de celle ci. Zéro pour cent correspond à la fin du mouvement, cent pour cent à son point de départ, et tout ce qui est utile se situe entre les deux.
Équilibre
Le milieu. Souvent traité comme l'entrée minimale acceptable.
Début de zone
Le début de la zone d'entrée préférée.
Référence courante
Un niveau fréquemment cité à l'intérieur de la zone.
Fin de zone
Le niveau le plus profond avant que le mouvement risque d'être invalidé.
La zone comprise entre environ 62% et 79% est considérée comme la région d'entrée préférée. Moins profond que cela et vous payez la position trop cher. Plus profond et le mouvement risque d'échouer complètement, puisqu'un retracement qui approche 100% est généralement sur le point de devenir un retournement.
Pourquoi la profondeur change le trade
Le prix d'entrée est la seule variable qui modifie votre rapport gain risque sans rien changer à votre analyse. Deux traders peuvent avoir un avis identique et obtenir des résultats opposés, uniquement par l'endroit où ils sont entrés.
La même jambe, deux entrées
Un mouvement impulsif va de 1,0800 à 1,0900, soit 100 pips. Les deux traders sont haussiers, placent tous deux leur stop à 1,0790, et visent tous deux une continuation vers 1,0960.
Le trader A achète un repli superficiel de 38% à 1,0862. Risque de 72 pips, gain de 98 pips, soit un rapport de 1,4:1.
Le trader B attend 70% à 1,0830. Risque de 40 pips, gain de 130 pips, soit 3,3:1. Même idée, même stop, plus du double de rendement par unité de risque.
Attendre a un coût
La contrepartie est réelle et mérite d'être dite franchement. Attendre un retracement profond signifie que certains mouvements continueront sans vous, et regarder filer une configuration correctement identifiée est réellement inconfortable.
La raison de l'accepter relève de l'arithmétique plutôt que de la discipline pour elle même. Une méthode qui produit du 3:1 n'a besoin d'avoir raison qu'environ une fois sur trois, alors qu'une méthode à 1,4:1 doit avoir raison bien au delà de 40%. Manquer certaines entrées est le prix à payer pour avoir besoin d'avoir raison moins souvent.
La combiner avec les autres concepts
Un niveau de retracement seul n'est qu'un pourcentage. Il prend du poids quand la zone contient autre chose : un order block, un gap non comblé, ou un niveau auquel le prix avait déjà réagi.
Les configurations les plus solides sont généralement celles où plusieurs de ces éléments se superposent dans la même petite zone pendant une séance active. Cette confluence est aussi ce qui rend l'attente supportable, puisque les entrées que vous prenez ont davantage d'éléments derrière elles.
La jambe que vous mesurez change tous les niveaux. Mesurer depuis un autre creux déplace toute la zone, donc définissez à l'avance le mouvement sur lequel vous travaillez et ne remesurez pas tant que le prix ne vous en donne pas un nouveau.